随着纪念抗战胜利70周年大阅兵在即，北京及周边省份已相继对外发布了重大活动空气质量保障方案，“APEC蓝”影响之下北京周边钢厂减产检修力度将进一步加大。而本周以来人民币大幅贬值，将在一定程度上刺激厚壁钢管价格继续回升，对于本周厚壁钢管市场行情，笔者分析如下：

　　一、需求因素。本周公布7月份投资、工业增加值、房地产等主要经济指标增速继续回落，显示当前下游需求总体依然较为疲弱。但数据中也不乏亮点，其中占房地产开发投资比重超过三分之二的住宅投资同比增速出现2014年以来的首次回升，商品房销售持续回暖。此外，1-7月份固定资产及房地产开发投资到位资金同比分别增长6.8%和0.5%，增速比1-6月份分别提高0.5和0.4个百分点，连续第二个月出现回升。显示当前下游行业资金情况总体略有改善，对厚壁钢管的有效需求也低位小幅回升。随着高温天气的过去，市场将逐步转入传统消费旺季，预计短期需求仍有进一步改善的可能。

　　二、供给因素。7月份我国粗钢和钢材日均产量环比双双大幅下降，而钢材出口大幅增长，钢厂投放国内市场资源明显减少，近期钢厂及市场库存均全面下降，供应减少也成为推动国内钢价上涨的最重要因素。随着北京9月阅兵在即， “APEC蓝”影响之下北京周边钢厂减产检修力度将进一步加大。而本周以来人民币大幅贬值，将在一定程度上刺激国内钢材出口继续回升。国内市场整体供应将有望继续维持在较低水平，对厚壁钢管价格支撑力度也较强。

　　三、成本因素。本周原料价格小幅波动，钢坯震荡下跌，铁矿石小幅上涨，煤焦相对平稳。随着人民币的大幅贬值，钢铁企业铁矿石进口成本将会上升，而本周天津港口发生爆炸事故后铁矿石码头发货和港口运营中断，铁矿石期货价格大幅上涨，使得钢铁企业仍面临较在的成本上升压力。而从到货成本来看，华东地区主导钢厂在8月上中旬累计对出厂价格上调幅度已经达到270-320元/吨，市场逐步以高成本资源为主，成本对厚壁钢管价格支撑依然较强。

　　四、宏观层面。7 月份数据显示当前宏观经济运行整体仍偏弱，后期政策对经济的支持力度仍将进一步加大。发改委近期陆续推出重大工程包的举措，并多方拓宽融资渠道，预示着政府正试图通过产业政策的发力稳增长。而本周人民币出现罕见大幅贬值，使得一段时期内中国资本流出压力增强，央行进一步降低存款准备金率的可能性也在加大。

　　综合概括而言，笔者认为，当前钢厂复产迹象仍不明显，北京阅兵周边钢厂将面临环保减产压力，人民币大幅贬值将助推钢材出口维持高位，短期厚壁钢管市场供应偏紧的局面依然难改。而随着财政及货币政策的持续发力，近期投资到位资金有所好转，终端需求低位回升的迹象较为明显，厚壁钢管市场供需形势有所改善。在经过短期调整之后，国内厚壁钢管价格将有望重拾升势。